资金时间价值影响因素：使用时间;数量;投入与回收的特点;周转速度现金流量图▲ 时间(某时间单位或计算周期的期末)、方向、长短和时点(作用点)现金流量图基本要素：现金流量的大小;方向;作用点(现金流量发生的时点-期末)。

　　◆六个(4+2)基本计算公式

　　名义利率：周期利率i乘以一年内计息周期数m所得的年利率：r=i×m。有效利率的计算：i=I/P=(1+r/m)m-1。计息周期小于或等于资金收付周期的等值计算：1.按资金收付周期(通常是年)的实际利率计算2.按计息周期利率计算。

　　经济效果评价内容：1.盈利能力2.偿债能力3.财务生存能力(资金平衡能力)要求：足够的净现金流量-维持正常运营;运营期内，累计盈余资金不能出现负值。非经营性方案评价内容主要分析财务生存能力。经济效果评价方法1确定、不确定2按性质分定量、定性3定量按时间因素分静态、动态4按时间分事前、事中、事后5融资前、融资。经济效果评价的方案(一)独立型方案互不干扰、互不相关—绝对经济效果检验(单一方案的做或不做)(二)互斥型方案(排他型方案)可以相互替代—绝对经济效果检验+相对经济效果检验(可行-最优)◆经济效果评价的指标体系静态分析指标：总投资收益率(ROI)项目达到设计生产能力后，正常生产年份的年或年平均息税前利润与项目总投资的比率≥行业平均收益率◆总投资收益率(ROI)中 ，技术方案正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润;总投资(包括建设投资、建设期贷款利息和全部流动资金)。资本金净利润率(ROE)项目达到设计生产能力后，正常生产年份的年或平均净利润与项目资本金的比率◆资本金净利润率中，技术方案正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润(税后利润);技术方案的资本金。≥行业平均净利润率。静态投资回收期(Pt)从项目建设期初起，用各年的净收入收回全部投资所需要的期限≤基准投资回收期(Pc)◆ 投资者自行测定基准收益率(…最低标准的收益水平)的四个因素：资金成本;机会成本;投资风险;通货膨胀。动态评价指标：财务净现值(FNPV)按照行业的基准收益率或投资主体设定的折现率，将项目计算期内各年发生的净现金流量折现到建设期初的现值之和，≥0。财务内部收益率()项目在整个计算期内，各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率，≥基准收益率(ic)(试算法)。以上为盈利能力指标。偿债能力评价指标：借款偿还期(Pd)以项目投产后可用于还款的资金偿还借款本金和利息所需的时间。满足贷款期限。利息备付率(ICR)项目在借款偿还期内，各年可用于支付利息的息税前利润与当期应付利息费用的比值>1;不宜低于2偿债备付率(DSCR)项目在借款偿还期内，各年可用于还本付息资金与当期应付还本付息金额的比值>1;不宜低于1.3。不确定性分析方法：盈亏平衡分析;敏感性分析。盈亏平衡分析：总成本包括固定成本、可变成本(利息视为固定成本)量本利模型◇ 四个前提条件：①生产量等于销售量;②产销量变化，但销售单价不变，即销售收入是销量的线性函数;③产量变化，但单位可变成本不变，即总生产成本是产量的线性函数;④只生产单一产品(若生产多种产品，可以换算为单一产品计算，且不同产品的生产负荷率的变化应保持一致)。◆基本模型B= p×Q - Cu×Q - Tu×Q CF。B为利润;Q为年生产能力;p为单位产品销售价格;CF为年固定成本;Cu为单件产品变动成本;Tu为单件产品税金。◆产销量的盈亏平衡点BEP(Q)=固定成本/单价-单位变动-单位税金及附加◆生产能力利用率的盈亏平衡点BEP(%)=产销量的盈亏平衡点BEP(Q)/设计生产能力或正常产销量 越低越好敏感性分析▲ 敏感因素：因素发生较小的变化，导致评价指标发生较大的变化;风险的识别与控制。敏感性分析的含义因素的变化→指标的影响;寻找敏感因素，分析其抗风险能力。敏感性分析的步骤1.确定分析指标：与分析的目的、任务有关;与评价指标相一致2.选定不确定因素：影响大、把握小者3.分析不确定因素的波动及影响：确定变动幅度;计算相应的分析指标(数值)。4.确定敏感因素(1)敏感度系数▲ 排序的方法：敏感性分析表;敏感性分析图(斜度越大敏感越高)。(2)临界点：允许不确定因素向不利方向变化的极限值;用绝对数或相对数的形式表示(财务内部收益率等于基准收益率)。5.选择敏感程度小、抗风险能力强、可靠性大的方案。局限性：主要靠分析人的主观经验来分析

　　典型例题：

　　认股权证筹资属于(　)筹资方式。

　　A.商业信誉筹资

　　B.短期银行借款

　　C.长期负债筹资

　　D.长期股权筹资

　　正确答案：D

　　答案解析：参见教材P146.认股权证筹资属于长期股权筹资方式。

　　【该题针对“筹资管理”知识点进行考核】

　　建筑工程中的间接费一般按(　)的百分比计算的施工间接费的比例进行分配。

　　A.直接费

　　B.人工费

　　C.材料费

　　D.措施费

　　正确答案：A

　　答案解析：参考教材P94.建筑工程中的间接费一般按直接费的百分比计算的施工间接费的比例进行分配。